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工程机械行业发展势头不减两理由持续看好

发布时间:2019-09-30 08:05:03 阅读: 来源:紫铜垫片厂家

工程机械行业:发展势头不减 两理由持续看好

今年混凝土机械表现靓丽,再次大超预期,直到四月份产品仍供不应求。

今年混凝土机械表现靓丽,再次大超预期,直到四月份产品仍供不应求。从企业ECC的监控来看,目前设备的使用率在90%以上。近期对三一重工(600031)区域调研中也了解到中西部地区需求尤其强劲,新疆1-3月混凝土机械已达到去年全年的销售,江西1-4月已达到去年全年的销售,混凝土的价格也呈现上涨的趋势。泵车这种价值量大但是提高劳动效率的产品近年来增长强劲,在混凝土产品中的销售占比也是大幅提高,是产品升级的代表。行业的两大龙头三一重工和中联重科(000157)占居了75%-80%的市场份额,因此竞争格局相对稳定,徐工去年生产了500台左右泵车也不错,但由于需求旺盛供需关系变化不大。  挖掘机是今年的亮点,同时也引发产能扩张过快的讨论。挖掘机操作灵活广泛应用于城镇建设及新农村建设,从全球看来也是市场容量最大的工程机械产品,2011年尤其看好的理由有二:  (1)今年小挖销售火爆与《2011年农业机械购置补贴实施指导意见》有关,此次列入农田基本建设机械的工程机械产品包括:斗容量小于0.4立方米的农用挖掘机、平地机和清淤机,补贴金额各地区和各型号不等,挖掘机补贴在2-5万元/台。  (2)日本震后重建增加对二手挖掘机的需求,预计二手挖掘机进口将大幅减小,将腾挪出4万台的市场。所以在挖掘机需求看好的判断下,对于近两年挖掘机产能扩张过快,付款条件下降等现象,我们认为这是国产品牌龙头公司必须要经历的阵痛阶段,前景依然看好。我们最看好三一重工挖掘机市场份额的提升。  汽车起重机市场竞争格局变化预期引发行业竞争加剧。随着三一重工和柳工(000528)起重机产能超过5000台,市场蛋糕可能将被重新瓜分。企业也在不断的调整经营策略,今年中联对部分起重机产品略下调了价格,25万吨汽车起重机下降了2万元左右,还有5%(保证金)+5%(首付)的优惠付款条件。起重机的需求主要来自于石化、冶金、核电、高铁建设等行业,预计高铁开工放缓对汽车起重机的需求可能会有负面影响。另外,中联塔机销售强劲,说明房地产投资并没那么悲观,何况保障房的建设将缓解政府调控的压力,利好!工程机械设备租赁费率有小幅下降的趋势,对此我们的看法如下:随着设备保有量的增加,中国工程机械设备投资回报率长期呈现下降趋势;近期有些企业销售策略的调整,降低付款条件,吸引了大批低质客户进入市场;另外,施工机械化率的提高,设备增加,单台设备的工作时间相对减少。  投资建议:通过对工程机械需求、风险点、细分产品的跟踪分析,继续强烈推荐三一重工和中联重科,回调是很好的买入时机!