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化工行业看好黄磷价关注磷矿石的资源属性

发布时间:2021-10-14 18:07:17 阅读: 来源:紫铜垫片厂家

化工行业:看好黄磷价关注磷矿石的资源属性

化工行业:看好黄磷价关注磷矿石的资源属性 更新时间:2010-9-15 6:08:19   事件:近期黄磷价格上涨明显,西南地区黄磷价格由7月初的12000元/吨上涨至15000元/吨。  观点:根据我们的草根调研结果,最近黄磷价格的上涨与业内认为云南、贵州、四川等地将迎来更为严厉的限电措施有关。  在一般年份,枯水期云南黄磷开工率在2-3成左右,四川、贵州黄磷开工率在5-6成左右。但是黄磷生产厂商判断今年进入枯水期后,云南、贵州、四川等地的限电措施将会更加严格,预期届时云南地区黄磷可能全面停产,而四川和贵州开工率可能降至2-3成。所以黄磷生产商开始囤货,以期能在枯水期来临后高价出售。目前,厂商普遍预期黄磷的价格将达到16000元/吨以上,我们认为如果限电措施真如预期一般严厉,那黄磷价格上涨可能会超预期,由于每吨黄磷耗电量在15000度左右,所以建议关注电力自给能力高的黄磷生产企业。  我们认为本次节能减排限电的意义并不是一时的价格上涨,我们认为这是政府的一种表态,之后的节能减排指标不能只是靠突击来完成,因此,黄磷价格乃至磷酸盐的价格都将会是一个持续上涨的态势。  不仅如此,我们认为除了关注黄磷的涨价外,更应该关注磷矿石和黄磷的资源属性。  目前,磷矿石主要集中在北非、北美、中国和前苏联地区。而未来的新增量则主要集中在中国和摩洛哥。  其中摩洛哥的OCP公司是全球最大的磷矿石出口商,其出口量在1000万吨以上,占全球贸易量的30%以上。近几年磷矿石资源的稀缺性逐渐显现,由于认识到了磷矿石的资源性,OCP公司在2007年开始改变廉价出售磷矿石的策略。虽然08年金融危机打乱了OCP的涨价计划,但是我们相信在经济复苏后,OCP有很大可能会再次开始其磷矿石涨价进程。  而中国方面则对磷矿石的采取出口限制,中国的磷酸盐企业的主要产品是三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等产品,出口比例较大但产品附加值较低。企业出口价格一般参照黄磷的价格加上合理的利润。由于国内磷矿石价格长期以来处于较低水平,生产用电也有优惠,使得黄磷价格始终低位徘徊。  在当前高耗能企业电价取消,国家不断关闭落后的黄磷小产能的背景下,黄磷的价格将会继续上涨。而且我们认为从中国对待稀土的态度来看,我们有理由相信中国将真正着手保护自身资源,国内黄磷和磷矿石价格的资源属性会日益明显。  国外的磷酸由磷矿石直接制备,而国内则需先制备黄磷再制备磷酸盐用磷酸。如上所述,无论是国际的磷矿石价格还是国内的黄磷价格都将继续上涨,那么无论是国外还是国内的磷酸盐价格都将会进入一个上涨周期。  因此,从长期来看,国内磷矿石和黄磷的价格也将呈上涨态势。由于黄磷价格的上涨,必然会推动磷酸盐价格的上涨。因此我们建议关注国内一体化程度较高的磷酸盐企业。  目前,国内具备黄磷生产能力,且有一定电力自给能力的磷酸盐企业有兴发集团和澄星股份等,其中兴发集团收购古洞口水电站完成后,电力自给能力已经达到70%。

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