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明智的创业者懂得如何保留股权

发布时间:2020-02-11 07:23:54 阅读: 来源:紫铜垫片厂家

新东方创始人之一、真格基金创始人徐小平曾经说过:“遇到几个创业者,在股权结构上,一开始就让投资人占了控股权,丧失了事业的控制权,公司做起来后,却被投资人赶走。创业,本来就是为了做自己命运的主宰,却把控制权拱手送人,不make sense。即使你不得不融资,也必须像京东刘强东那样,股份让多少都可以,但一定要保留投票权。”

对于那些想成为亿万富翁的创业者来说,仅仅创立一个影响世界的企业,是远远不够的。聪明的创业者,不仅懂得如何管理团队和发展壮大一家公司,还要懂得如何避免投资人吃掉你的大量股权。

最近Groupon和Zynga上市不久,而Facebook也计划明年上市,对于这些创始人来说,有着良好势头的公司如何上市并不是他们所关心的问题,他们关心的是:自己手上还有多少股权?

这些优秀公司的创始人在公司成长上有着天才般的运作技巧,但最终在“收获”季节,他们的“果实”大部分却流入了硅谷的那些投资人的腰包。

可能公司在创业初期,需要大量的资金。如果能在初创时期得到VC的大量资金支持,那对公司来说无疑是一场及时雨,甚至是救命稻草。而作为回报,公司的创始人也非常愿意拿出部分股权,甚至在重要时刻,拿出大部分股权也是非常有必要的。

但是,虽然VC虽然因为高风险所以要求高回报,但创始人应该意识到他在初期融资的时候未来会带来哪些问题,而大多数创始人忙着把公司做大做强,却往往会忽视这一问题的重要性。

下面我们就来看看几个例子:

Groupon创立初期,Lefkofsky给创始人Mason投了100万美元的创业资金,换句话说,在Groupon还未开始之前,就已经卖掉了一部分股权。后来Groupon一炮打响,公司开始高速增长,接着Groupon在后期融资时,都保留着Mason和Lefkofsky的股权。最后,创始人Mason只占整个股份的7.5%,也就是12亿;Lefkofsky股份为21.5%,32亿。投资人比创始人整整多处20亿。

Zynga是Mark Pincus在2007年创立的,在2008年的融资中,Zynga从三家VC公司拿到了1000万的投资,在接下来的三轮融资Zynga不断出售股份,最后一次Zynga估价已达100亿美元。最后在公开上市时,创始人Pincus仍然占有19%的股份,显然Pincus在融资管理上做的比Groupon创始人Mason要好。

Zillow公司创立于2005年,公司的联合创始人是Richard Barton和Lloyd Frink。而他们做的更加漂亮,在7月份的IPO时,两人仍然拥有公司41%的股份。而现在市值在8亿左右。

而对于这周即将上市的市值至少几百万的Angie’s List的CMO Angie Hicks和CEO William S. Oesterle来说,他们就比较可怜了。这家1995成立的公司,现在63%的股份被掌握在三大风险投资基金和T. Rowe Price的手中,而Hicks只拥有1.8%的股份,Oesterle的是7.5%。

Pandora和Boingo的创始人在他们IPO时也只拥有很少的股份。

对于创业者来说,我们应该从中学到什么?

首先,创业者不仅要在实现完美的idea和成功的管理自己的公司的同时,还要时刻注意不要过早地出售公司过多的股份。

其次,公司IPO之前的时间越长,就越需要依靠外部融资。除非公司能像Groupon和Zynga一样在进行VC投资之前快速成长。否则创始人的股份可能会在上市之前不断被稀释,要注意这点并尽量避免。

明年即将上市的Facebook就是一个很好的例子,在公司早期就要积极的对公司价值进行评估,这使得Mark Zuckerberg目前仍然拥有24%的股份。股价越高,企业在获得相同融资的同时所付出的股份就越少。而Mark Zuckerberg的姐姐Randi Zuckerberg就没有意识到Facebook的真正价值,她在加入公司初期,只要钱不要股份。Zuckerberg对她说:“相信我,你现在不要的东西正是你真正想要的。”

当然,Zuckerberg也只拥有了1/4,而不是1/2 。

本文的道理很简单,但却很少有创业者会注意这一点。因为他们都急于扩张,急于把自己的公司和产品推向世界。作为掌舵者,创业者在创业过程中,必须有远大的目光,能够看到这艘船未来会驶向何方。要时刻想到现在的做法会对未来产生何种影响。

另外,不要为那些卖出自己过多的股份的创业者感到惋惜,他们在公司上市时仍然获得了大量的资金,但也为之付出了昂贵的代价。

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